द 5 AM क्लब / The 5 AM Club
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शेयर किसी कंपनी में इक्विटी स्वामित्व की इकाइयाँ हैं। कुछ कंपनियों के लिए, शेयर एक वित्तीय परिसंपत्ति के रूप में मौजूद होते हैं, जो लाभांश के रूप में घोषित किए गए किसी भी अवशिष्ट लाभ के समान वितरण के लिए प्रदान किये जाते हैं । एक शेयर के शेयरधारक जो लाभांश का भुगतान नहीं करते हैं वे शेयर के वितरण में भाग नहीं ले सकते । इसके बजाय शेयरधारक कंपनी के लाभ में वृद्धि के रूप में शेयर की कीमत के विकास में भाग लेने का अनुमान लगाते हैं।
ऐसे कई तरीके मौजूद हैं जिनसे एक कंपनी अपने शेयरधारकों को धन वापस कर सकती है। हालांकि स्टॉक मूल्य और लाभांश दो सबसे आम तरीके हैं, कंपनियों के पास निवेशकों के साथ अपनी संपत्ति साझा करने के अन्य तरीके भी मौजूद हैं। इस लेख में, हम उन अनदेखी विधियों में से एक को देखेंगे शेयर बायबैक या पुनः खरीद ।
एक शेयर बायबैक तब होता है जब कोई कंपनी अपने स्टॉक को वापस खरीदती है और बाजार मूल्य पर अपने शेयर खरीदती है और उसके पास पुनः खरीद किए गए शेयरों को खजाने में सुरक्षित रखने या नष्ट करने का विकल्प होता है।जब कोई कंपनी अपना स्टॉक खरीदती है, तो वह मौजूदा स्टॉकहोल्डर्स की हिस्सेदारी को भी बढाती है। इससे जो शेयर बकाया है उनकी संख्या में कमी होने पर जो बचे शेयर है उनके मूल्य और शेयर पर हिस्सेदारी बढ़ जाती है।
जब किसी कंपनी के पास अतिरिक्त धन होता है या वह अपने निवेशकों की हिस्सेदारी बढ़ाना चाहती है, तो वह अक्सर शेयर वापस खरीद लेती है,जिसे शेयर बाय बैक या स्टॉक बाय बैक कहा जाता है। जब कोई सार्वजनिक कंपनी लाभ कमाती है, तो वह आम तौर पर आधे में विभाजित हो जाती है।
लाभ का एक हिस्सा शेयरधारकों को लाभांश का भुगतान करने या कंपनी के स्टॉक को दुबारा खरीदने करने के लिए उपयोग किया जाता है। दूसरे खंड का उपयोग भविष्य में कंपनी के विस्तार के लिए किया जाता है, आवस्यकता पड़ने पर संगठन लाभकारी निवेश कर सकता है। भविष्य के निवेश में उत्पादन क्षमता में वृद्धि या तकनीकी नवाचार के उद्देश्य से अनुसंधान एवं विकास के लिए बढ़ा हुआ खर्च शामिल हो सकता है।
कंपनी का अंतिम उद्देश्य अपनी वित्तीय स्थिति में सुधार करना होता है ।
लाभांश (Dividend) के अलावा, शेयर पुनः खरीद शेयरधारकों (Share-Holders) को क्षतिपूर्ति करने का एक और तरीका है। जब कोई कंपनी अपना स्टॉक खरीदती है, तो बाजार में बकाया शेयरों की संख्या कम हो जाती है, और फर्म में शेयरधारकों की हिस्सेदारी बढ़ जाती है।
यदि मार्किट(Market) में अगर लाभ स्थिर रहता है, तो हिस्सेदारी बढ़ाने से प्रति शेयर आय में वृद्धि होती है, शेयर बायबैक विक्रेताओं से मूल्य लेते हैं और इसे गैर-विक्रेताओं में जोड़ते हैं। यदि अधिकांश शेयरधारक खुदरा निवेशक हैं जो अनुभवहीन हैं और निकट अवधि में बेचने के लिए उत्सुक हैं, तो कंपनियां अपने स्टॉक की काफी मात्रा में प्रभावी ढंग से वापस खरीदने की अधिक संभावना रखती हैं।
एक अन्य कारण कंपनी शेयरों को वापस खरीदती है ताकि उनके लाभांश में उतार-चढ़ाव से बचा जा सके। कंपनियों ने समय के साथ सीखा है कि शेयरधारक लाभांश में कमी के खिलाफ हैं, लेकिन रद्द या स्थगित शेयर बायबैक को स्वीकार करने के लिए कम्पनिया तैयार रहती हैं जब अधिक लाभ होता है, तो कंपनी का प्रबंधन लाभांश भुगतान में वृद्धि नहीं करना चाहता है, इससे केवल लाभांश भुगतान को कम करना पड़ता है।
इसके बजाय, कंपनी एक उचित लाभांश का भुगतान करती हैं और शेयर दुबारा खरीदने की भविष्य की योजनाओं के माध्यम से शेयरधारकों को लाभांश चुकाती हैं।
शेयर बायबैक में शामिल होने के लिए कंपनियों के लिए एक और सम्मोहक प्रेरणा उनके स्टॉक का अवमूल्यन है। एक फर्म के कार्यकारी शेयरों को दुबारा खरीद सकते हैं यदि उन्हें लगता है कि उनके स्टॉक का वर्तमान बाजार मूल्य उसके आंतरिक मूल्य से कम है तो। ज़्यादातर दुबारा खरीद खुले बाजार में होती है, जिसमें बाजार मूल्य से अधिक प्रीमियम का भुगतान नहीं किया जाता है। कंपनी तब तक शेयरों को अपने पास सुरक्षित रखती है जब तक कि शेयरों का बाजार मूल्य उनके लिए भुगतान की गई कीमत के बराबर या उससे अधिक न हो। खुले बाजार में आम स्टॉक की बायबैक लाभदायक होने की संभावना अधिक होती है ।
शेयर पुनः खरीद कंपनियों को अधिशेष नकदी से छुटकारा पाने की अनुमति देती है जो उनकी बैलेंस शीट पर जमा हो सकती है। यह कम पूंजीगत व्यय वाले उद्यमों में सबसे आम है, जैसे की उच्च-आय पैदा करने वाली तकनीकी कंपनियां।
कंपनियां कई कारणों से शेयर बायबैक का उपयोग करती हैं। लक्ष्य अक्सर लाभांश का भुगतान करने के विकल्प के रूप में कंपनी के स्टॉक के मूल्य में वृद्धि करना है, या बैलेंस शीट पर उपलब्ध नकदी की मात्रा को सीमित करना जब प्रबंधकों को लगता है कि उनके शेयर सस्ते हैं, तो वे शेयर बायबैक योजनाओं में शामिल हो जाते हैं कंपनी प्रबंधको द्वारा विभिन्न तरीकों से शेयरों को वापस खरीदा जा सकता है।
लाभांश में उतार-चढ़ाव के माध्यम से शेयरधारकों के साथ जोखिम से बचने में कंपनियों के लिए शेयर बायबैक बहुत ज़्यादा उपयोगी है। यह कंपनियों को संचित नकदी या इकट्ठी की गयी रकम को खत्म करने का एक साधन भी प्रदान करता है, शेयर बायबैक नुकसानदेह तब हो जाता है जब यदि कोई कंपनी शेयरों को अधिक मूल्य देती है, क्योंकि शेयर की कीमतें सामान्य होने पर शेयर कंपनी के लिए मुसीबत बन जाते हैं ।
शेयर बायबैक तब होता है जब कोई कंपनी अपने शेयरों को दुबारा खरीदती है। कंपनियां किसी कंपनी में शेयरधारकों की हिस्सेदारी बढ़ाने के लिए शेयर बायबैक कार्यक्रमों का उपयोग करती हैं और इसके अलावा कंपनियां अपनी बैलेंस शीट पर नकदी की मात्रा को कम करने के लिए भी शेयर बायबैक में हिस्सा लेती हैं। शेयर बायबैक का एक बड़ा नुकसान यह है कि कंपनी अधिक कीमत होने पर शेयर खरीद सकती है, जिससे कंपनी को नुकसान हो सकता है।
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Ankit
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